一系列令人眼花繚亂但不失創意的上市杰作中，不免有疑問：為什么中間要設立一個基金會？《中國企業家》的一篇報道中曾有解答，原來在華晨汽車海外上市的過程中還遇到了第二道難題：上市公司的股東是誰？開始仰融曾問：“股東是我個人，還有一幫兄弟行不行？”可對方的回答是：“你們的納稅記錄呢？如果沒有個人稅單證明，這就是不正當資本來源。”據說仰融權衡利弊之后，才決定放棄私人控股，于是基金會應運而生。

　　仰融沒有以私人控股的形式去上市，但卻留下了一系列問號：基金會難道僅為上市而設？華晨汽車的資產？更直接說其出資方華晨控股的資產究竟是誰的？繞來繞去，華晨控股成為華晨資金來源的最大問號。

　　有證據顯示，華晨控股并不像仰融所言“別人沒有給一分錢”，華晨的起家資金來源于海南華銀國際信托投資公司——一家據說是由華遠集團、中國金融學院、中國銀行北京分行合資成立的國有非銀行金融機構。

　　據資料顯示，最初是由海南華銀出資設立華晨集團(香港)控股有限公司且為唯一出資人，控有華晨集團有限公司100%的股份；其后海南華銀、香港華晨集團等單位設立中國金融教育基金會，所有資金由海南華銀承擔。

　　更有檔案顯示，最早的沈陽金杯汽車制造有限公司，實際上是海南華銀及其出資在香港設立的分支機構和金杯汽車股份有限公司簽訂的合資協議，所有投入的現金均來自海南華銀。

　　不難看出，如果沒有海南華銀的資金，就不會有金杯客車制造有限公司，不會有華晨控股，不會有中國金融教育基金會，不會有華晨控股有限公司(CBA)，更不會有華晨汽車在美國紐約的成功上市。

　　換一種說法就是，如果仰融只是一個普通的商人，如果華晨只是一個普通的企業，那么仰融只是海南華銀向外投資的經辦人，而華晨只是海南華銀投資的一個企業。

　　仰融的資本操作平臺——華晨系大廈由此露出端倪。

　　-七號樓地庫的20箱股票

　　七號樓是指仰融90年代初起家之時在上海租的一棟小洋樓——上海市委東湖賓館7號樓。

　　1991年，仰融向沈陽金杯承諾說：“我有信心把金杯股份弄上市，把外方股權向海外上市。”之后，據說是華晨控股買下金杯4600萬股記帳式股票，4600萬股放在20個紙盒箱里，從沈陽空運到上海，存到7號樓的地庫里，仰融還專門請來了武警看守。又用了半個多月的時間從中國金融學院、上海財大找了一些學生，一張一張地填名過戶。1992年7月，沈陽金杯在上交所整體上市，上市之后華晨就把4600萬股套現，套現的錢把1200萬美元平掉后還大有富余。

　　套現的故事確實精彩，但4600萬股金杯汽車的歸屬卻另有說法。一份材料顯示這4600萬股也來源于1990年12月18日由海南華銀出資4600萬元人民幣購得的金杯股份優先股46萬股。1992年6月10日，金杯汽車股份有限公司將100萬股優先股提前轉為普通股，并將普通股面值由100元拆細為10元；此時，海南華銀出資4600萬元購買的優先股變成了460萬股原始股。1992年7月后，海南華銀所持有的460萬股原始股被賣出，即使以每股成交價格110元計算，這批原始股的收益為5.06億元人民幣。但這筆本應屬于海南華銀的錢卻一直為華晨所占用。

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·金杯汽車巨虧8億 可能導致華晨集團財務危機