融資先行車貸跟進 通用成為汽車金融先行者
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04-11-8 17:38
] 太平洋汽車網
優勢凸現
上汽通用汽車金融財務公司現階段能給予購車者的優惠，無非是利率、貸款年數、首付成數、申辦手續。
按照2000年6月央行出臺的《企業集團財務公司管理辦法》規定，“汽車財務公司為自己的產品提供貸款，年限不受限。”知情人士透露，貸款年數可能為3至5年；貸款手續變得簡單，目標是1天內能完成所有手續；而首付款也只要求三成或者更低。
當記者質疑，上述規定中提及“汽車財務公司可為自己的產品供貸70％，”首付三成以下，豈不是違反規定時，相關人士一笑：“總有可以操作的渠道，繞過70％一線不是難事。”
在央行加強宏觀調控，緊縮銀根的大背景下，各商業銀行紛紛將貸款首付成數提高到三成至五成；原來規定可經過延期可貸五年，也變成了只能貸三年；申辦手續除了更嚴格外，還要求將合格證抵押給銀行，這導致放貸時間變慢，消費者從辦手續到拿到車的時間變長，由原來的3個工作日變成現在的10個工作日。
在個人汽車消費貸款方面，汽車金融財務公司比銀行有了三個競爭優勢，它還舍得在利率上作讓步嗎？“如果有其它優惠，利率這一塊就暫時不會讓步了，可能和銀行的利率差不多。”知情人士告知。目前銀行三年期貸款月息為0.495％。
前不久，上汽財務公司總經理沈根偉也表示，在利率方面，將不會采取大幅壓低利率的方式來吸引客戶，而是通過優質服務與其他同類型機構競爭。
所謂優質服務，目前尚無法得知。不過有消息稱，如果貸款買通用品牌汽車，3年或5年后有換車需求，可將舊車按規定折價售給通用，但前提條件是置換通用的新車。
通用這一著棋，倒是使得絕妙，三五年前賺了利潤和利息，三五年后再賺一把。在維持了消費者忠誠度的同時，汽車金融財務公司又為二手車業務構筑了平臺。
不過，此舉乃是國際通用做法。國內基本上是大集團客戶才享受此種待遇。上海大眾汽車出租公司一直是上海大眾的忠實客戶，其車按五年折舊，其中奧妙就是：上海大眾承諾將舊車收回，條件是置換成大眾的新車。
資金從何而來？
通用確實現金不少，在央行沒有進一步放開人民幣經營業務的情況下，沒有國家相關部門批準，國外的現金無法通過正常渠道流入中國，僅靠兩家股東現有流動資金，不太可能滿足20億美金的需求。不過，這對一家有著強大實力、資信度良好的企業來說，顯然并不是問題。
從銀監會批準，上汽通用汽車金融財務公司可經營八項人民幣業務中，我們不難得知資金主要來自三個方面，“接受境內股東3個月以上期限的存款；轉讓和出售汽車貸款應收業務；向金融機構借款。”
最后一條，知情人士解釋為，“美國通用擔保，上汽通用汽車金融財務公司向國內商業銀行貸款”。而最令人費解的“轉讓和出售汽車貸款應收業務”，在一位熟悉證券操作人士的眼中變得如此輕易，“類似于銀行匯票貼現。A公司欠了B公司的錢，B公司有一份應收A公司帳款的憑證，B公司可以將此憑證轉讓或出售給銀行，當然要打一點折扣，折價部分就是銀行的收益。”
這兩項一經結合，就構筑了一個強力發大的信用杠桿。假設股東自有存款為2億美元，其余18億美元的預算資金則來自于“轉讓和出售汽車貸款應收業務、向金融機構借款”。假設“轉讓和出售汽車信貸”的折扣為九成，年周轉期限為六次，那么上汽通用汽車金融財務公司初期只需要向銀行借等同于34.5億美元的人民幣現金，然后貸給消費者或經銷商；再將34.5億美元的對外債權轉讓或出售給銀行，獲取了31.05億美元，再貸給消費者或經銷商——如此循環六次，最終放大成180億美元。
如此一來，上汽通用汽車金融財務公司籌集這20億美金實在容易：只需要股東單位存2億美元、向銀行貸31.05億美元即可。當然，這只是一個理想狀態。
在實際操作中，決定初始借款資金規模的最主要因素是周轉期限和貼現率。此外，中國銀行有關人士表示，“在國外，此項業務屬于投資銀行業務，企業將貸款轉為債券出售。但在中國還是一項全新的業務，它有點類似于同業間拆借，但又是企業向銀行拆借且周期太長，具體如何做、何時做，各家銀行還在討論。”
無論如何，利差是財務公司最主要的利潤來源之一。“由于人民幣業務未放開，大部分資金還得從商業銀行貸，利差的多少更大程度取決于通用與銀行的談判，它的資金成本越低，利差就越大。如果人民幣業務放開后，以通用實力，國外現金如此充足、國內貸款利率高出國外許多，上汽通用汽車金融財務公司的利潤將更可觀。”知情人士有點遺憾地說，“但目前沒有政府批準，還不可能自由從國外拿錢來。”
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