需要解決的問題太多 上汽雙龍救不救也難

　　259億韓元打水漂？

　　上海汽車(上海汽車集團股份有限公司 )，這家開創了中國海外并購紀錄的中國汽車企業，正面臨著嚴峻的考驗。

　　1月9日雙龍公司表示，8日在上海召開的董事會中，為了應對流動性危機，成為能夠持續成長的企業，決定申請企業回生流程(即法定管理，在法院主導下，調整股東、債權人等利害關系人的法律關系，促使面臨危機的企業恢復經營的一種法定程序)。一旦雙龍正式進入回生流程，將意味著上汽在雙龍中的權益不能得到保證(約為18.51億人民幣)。

　　韓國媒體1月3日報道，韓國雙龍汽車公司最近從母公司上汽處，獲資259億韓元注資。不過，它還不足雙龍的工會成員希望支付的拖欠工資數目(總計有290億韓元)。

　　上汽相關人士解釋，這個259億韓元的注資，是根據2008年新的協議執行的，主要是幫助雙龍進行新車型研發。但后續事宜沒有進一步透露。

　　2003年年底，當上汽帶著一股新鮮的熱情參與海外并購的時候，或許沒有想到今日的困境。

　　彼時，作為新進入《財富》全球500強的企業，上汽集團將此次收購看做是實現其全球戰略目標的關鍵步驟——若收購成功，不僅進一步擴大在海外汽車行業的勢力，而且，也會獲得雙龍的SUV和其他車型生產技術，對上汽開發自主知識產權車型提供強大支持。

　　雙龍汽車(其前身為東亞汽車公司)創立于1954年，1986年并入雙龍集團，1988年更名為雙龍汽車公司。雙龍汽車公司主攻中高檔四驅越野車和轎車市場，是SUV方面的領先制造商。1997年，雙龍汽車公司因資不抵債而被大宇收購，1999年大宇集團解散時分離出來，成為獨立的上市公司。其后，韓國債權銀行團控制了該公司，2003年，雙龍債權銀行團決定將手中55.4%的股權出讓。

　　2004年7月，上汽集團與韓國債權團在首爾簽訂了收購雙龍的諒解備忘錄。2005年1月，上海汽車集團股份有限公司完成韓國雙龍汽車公司的股權交割手續，獲得雙龍汽車48.92%的股份，正式成為其第一大股東。

　　在上汽要大干一場的時候，油價的持續上漲，造成SUV市場的下滑。另一方面，不斷出現的韓國工人罷工也困擾著完成收購之后的上汽，上汽戰略在雙龍內部如泥牛入海難以前行。2008年的金融海嘯更加劇了雙龍的困境。2008年3季度公司業務虧損已超過1000億韓元。

　　如此看來，上汽的259億韓元對雙龍而言根本就是杯水車薪。美國彭博通訊社報道，韓國平澤公司一人士2009年1月2日表示，雙龍公司拖欠韓國產業銀行約240億韓元，貸款人上月(2008年12月)已表示，與其采取措施清算，還不如進行債務重組，前提是上汽集團必須退出。

　　上汽在2008年12月曾經表示，國際金融危機對雙龍汽車經營造成較大影響。目前上汽和雙龍正積極尋求韓國政府以及債權銀行的支持。不過，無論是去是留，上汽都要付出沉重的代價。據了解，當年收購雙龍曾花掉上汽約5900億韓元(約合30億元人民幣)。

　　“上汽的初衷是拿到技術，而這幾年來，國產計劃一推再推，這是上汽收購初期沒有想到的。”上汽一位內部人士無奈地說。科爾尼(上海)有限公司副總裁孫健表示，如果海外收購做得不好，反而會被拖累。

　　現在，上汽就面臨著這樣的考驗。目前的上汽雙龍救不救都難。