上汽集團(tuán)收購(gòu)羅孚汽車仍面臨重重難題

2004-12-02 11:21:59 來源: 作者:文巖

  ●一些英國(guó)汽車業(yè)內(nèi)人士對(duì)上汽有否具有收購(gòu)能力和技術(shù)能力表示強(qiáng)烈的懷疑態(tài)度

  ●尤為使上汽大傷腦筋的是,如何處理羅孚管理層錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系問題

  ●原先上汽寄希望于海外上市落實(shí)資金,但上汽謀求集團(tuán)整體上市的步伐已經(jīng)轉(zhuǎn)慢

  上汽收購(gòu)英國(guó)整車生產(chǎn)商羅孚汽車一事又有新進(jìn)展,近日,英國(guó)羅孚汽車公司對(duì)外宣布,其與上汽集團(tuán)之間的合作即將達(dá)成一致,雙方將在中國(guó)上海與英國(guó)伯明翰建立合資公司。上汽集團(tuán)將要投資10億英鎊,持有70%的股權(quán),羅孚將以車型和相關(guān)技術(shù)作為投入,持有30%的股權(quán)。照此方案進(jìn)行,合資公司的年產(chǎn)量為100萬輛。雙方將在2006年投產(chǎn)羅孚45型轎車,兩地的工廠是主要的生產(chǎn)基地,羅孚所有的車型都將納入合資公司的生產(chǎn)計(jì)劃。目前,這項(xiàng)合作只待中國(guó)政府相關(guān)方面批準(zhǔn),預(yù)計(jì)通過中國(guó)政府審核的時(shí)間將在明年1月份。

  從上汽集團(tuán)獲悉,日前在英國(guó)羅孚汽車召開的全體經(jīng)銷商大會(huì)上,羅孚汽車正式推介上汽集團(tuán)。據(jù)上汽集團(tuán)發(fā)言人薛浩稱,雙方之后簽訂了排他性收購(gòu)意向,羅孚今后將不再與上汽之外的企業(yè)洽談收購(gòu)計(jì)劃。然而,不同的是,上汽集團(tuán)拒絕就已經(jīng)將合作的可行性報(bào)告遞交政府一事明確表態(tài),宣稱對(duì)羅孚的收購(gòu),目前上汽仍處在可行性研究階段,出資金額及收購(gòu)股份最終都未確定。據(jù)稱羅孚方面此次對(duì)外公布的信息,都沒有獲得上汽集團(tuán)方面的認(rèn)可。

  因?yàn)槭聦?shí)與傳聞相差甚遠(yuǎn),外界關(guān)于“上汽收購(gòu)羅孚已經(jīng)定局”的說法并不能成立。不僅如此,最近由于一些不協(xié)調(diào)的聲音驟然而起,頓使上汽收購(gòu)羅孚案變得撲朔迷離、懸念迭起。

  懸念一:英方不相信上汽能力

  最近,一些英國(guó)人士上演了一出新版“傲慢與偏見”,拒絕對(duì)中國(guó)人低下高貴的頭,擺出了十足的英國(guó)紳士派頭,對(duì)上汽收購(gòu)羅孚案指三道四,對(duì)上汽有否具有收購(gòu)能力和技術(shù)能力表示強(qiáng)烈的懷疑態(tài)度,以至于產(chǎn)生了極度輕視。一些英國(guó)汽車業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,中國(guó)的汽車科技之落后,根本無法使已經(jīng)虧本的羅孚起死復(fù)生。有的英國(guó)人甚至開玩笑說,“收購(gòu)落實(shí)后生產(chǎn)的第一輛汽車的前邊將有2條杠,一旦汽車拋錨,一個(gè)頭戴草帽的中國(guó)車夫就可以拉車上路。”英國(guó)業(yè)內(nèi)人士的這種態(tài)度對(duì)羅孚汽車決策層的負(fù)面影響究竟有多大?目前尚不得而知。

  懸念二:如何處理與羅孚關(guān)系

  上汽如果收購(gòu)羅孚汽車成功,將面對(duì)后續(xù)整合的諸多問題,如管理層的融合與職工的安撫安置問題。“以夷治夷”應(yīng)是上汽集團(tuán)跨國(guó)并購(gòu)整合策略的第一步,但是,無論韓國(guó)雙龍或者英國(guó)羅孚,在這個(gè)問題上都有其痼疾。尤為使上汽大傷腦筋的是,如何處理羅孚管理層錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系問題。在此之前,羅孚汽車已幾經(jīng)易手,其幾任東家都赫赫有名,包括英國(guó)政府、不列顛航空公司、德國(guó)寶馬等,在羅孚敗因中,管理層關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜、高級(jí)行政管理人員待遇過高等問題占據(jù)了重要位置,有上述幾位已經(jīng)受到責(zé)難的東家為前車之鑒,比較品牌并購(gòu)這個(gè)戰(zhàn)略決策的問題,上汽似乎更應(yīng)先搞明白羅孚管理層與羅孚命運(yùn)關(guān)系這個(gè)屬于微觀層面的問題,如果處理不當(dāng),將功虧一簣。這對(duì)于涉外管理經(jīng)驗(yàn)匱乏的上汽集團(tuán)來說,確實(shí)是道不小的難題,這對(duì)上汽是個(gè)重大挑戰(zhàn)。

  懸念三:涉及寶馬福特利益

  羅孚與上汽的收購(gòu)計(jì)劃還涉及到寶馬和福特兩家公司的利益,這個(gè)問題主要是未來合資公司在ROVER品牌使用上。據(jù)悉,由于寶馬公司目前還持有MG和ROVER兩個(gè)品牌的部分商標(biāo)權(quán)益,寶馬公司日前已經(jīng)表示,接收了羅孚的上汽集團(tuán)需要向其作出保證,今后不會(huì)將ROVER品牌延伸到越野和SUV產(chǎn)品上,因?yàn)檫@些產(chǎn)品上的ROVER品牌使用權(quán)已于2000年時(shí)賣給了福特。而福特公司則擔(dān)心上汽的收購(gòu)會(huì)因此帶來與LANDROVER的直接競(jìng)爭(zhēng)。近日,人們已經(jīng)注意到寶馬汽車公司的態(tài)度:“本公司對(duì)上汽收購(gòu)羅孚汽車的計(jì)劃,擁有最后的決定權(quán)。”看來,寶馬汽車公司的動(dòng)態(tài)頗受關(guān)注。

  懸念四:上汽資金能否到位

  上汽收購(gòu)羅孚,由于是大企業(yè)大并購(gòu)大整合,動(dòng)輒上億上幾十億元,原先上汽寄希望于海外上市落實(shí)資金。但事與愿違的是,上汽謀求集團(tuán)整體上市的步伐已經(jīng)轉(zhuǎn)慢,原定明年春天上市已經(jīng)無限期推遲,至于何時(shí)上市還沒有時(shí)間表,其緣由為:

  其一,從目前情況看,一方面競(jìng)爭(zhēng)日益加劇,另一方面市場(chǎng)卻在萎縮,國(guó)內(nèi)汽車赴海外上市的“核心賣點(diǎn)”開始喪失,在這一情況下,上汽海外上市很難獲得國(guó)外投資者充分認(rèn)同。

  其二,境外上市無疑會(huì)使上汽集團(tuán)內(nèi)部很多利益糾紛、矛盾沖突暴露出來。2003年上汽集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到973億元人民幣,利潤(rùn)達(dá)80億元人民幣。其中7家整車廠和61家零部件公司和上市公司的銷售收入和利潤(rùn)占整個(gè)集團(tuán)經(jīng)濟(jì)總量的95%。

  這些創(chuàng)造利潤(rùn)的企業(yè)中有60余家是中外合資企業(yè),合作伙伴分別有大眾通用沃爾沃、偉世通、德爾福等30余家來自全球的整車企業(yè)和零部件企業(yè)。上汽的整體上市最終將拿以上哪些資產(chǎn)以及如何理清復(fù)雜的中外產(chǎn)權(quán)關(guān)系,如何處理與A股上市公司的資產(chǎn)關(guān)系等等都將是上汽謀求集團(tuán)整體上市面臨的極其細(xì)致而復(fù)雜的問題。

  日前有消息稱,上汽集團(tuán)正加緊股份制改造,近期接近完成。從透露的跡象看,上汽目前仍在做兩手準(zhǔn)備,仍未放棄A股上市打算,但能否擠入A股發(fā)行的綠色通道,將成為該公司最終選擇上市的重要依據(jù)。但問題的關(guān)鍵在于,上汽集團(tuán)的巨額資產(chǎn),何時(shí)才能夠注入A股上市公司?上汽獲得A股發(fā)行“綠色通道”目前困難不小。與其他幾家等待發(fā)行的“超級(jí)航母”相比并不具備更多優(yōu)勢(shì)。如果一旦A股上市遙遙無期,海外上市則是必然選擇。這樣一來,時(shí)間肯定要向后拖延,上汽計(jì)劃在近期內(nèi)打造海外融資平臺(tái)的希望很可能落空,收購(gòu)英國(guó)羅孚汽車所需要的大量資金能否及時(shí)到位也就成了問題。

  當(dāng)然,懸念迭起并不等于收購(gòu)沒戲,從上汽今年以來一系列大刀闊斧的海內(nèi)外收購(gòu)重組的決心和魄力來看,應(yīng)該能夠化險(xiǎn)為夷,會(huì)有一個(gè)好的結(jié)局。
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