上汽發展自主品牌 整體上市方案獲批

　　備受關注的上海汽車定向增發并整體上市方案獲得證監會核準。昨天，上海汽車（600104.SH）發布公告稱，公司將向上汽股份公司發行32.7503億股普通股，購買其相關資產，發行價為每股5.82元。發行完成后，上汽股份將持有上海汽車約83.83％的股份。受此消息影響，上海汽車股價昨天每股報收于6.54元，漲6.17％。

　　本次增發置入資產包括，上海通用30％的股權、上海大眾50％的股權、上汽汽車60％的股權、上汽通用五菱50.098％的股權、韓國雙龍汽車48.91％的股權等11家整車企業股權，同時剝離價值為23.42億元資產的15家非關鍵零部件企業資產給上汽股份。
 
　　這份整體上市方案對上市公司的資產進行了一次戰略性的梳理，“有進有出”的資產調整將使得上海汽車的主業由之前的汽車零配件轉變為整車業務。從行業格局來看，整體上市后的上海汽車將擁有乘用車、商用車、微型車等完整系列的車型體系，包括了對公司自主產品開發的投資，在汽車行業具有強大的競爭力。

　　根據上汽股份核心資產注入后的合并報表，上海汽車2006年6月末的凈資產為302.81億元，增加約1.65倍；凈利潤為13.90億元，增加約1.57倍；每股收益為0.212元，增加約28％；每股凈資產為4.62元，增加約30％。上海汽車經營規模和經營業績均得到明顯提升。今年上半年上汽股份共實現整車銷售68.2萬輛，穩居全國整車銷量榜首。其中乘用車銷售44.9萬輛，同比增50.6％；商用車銷售23.3萬輛，同比增43.5％。而據上汽股份總裁陳虹透露，公司今年預計共生產130萬輛乘用車和商用車。

　　此外，整體上市也是上汽發展自主品牌汽車項目的需求。今后上汽在國內將形成上海大眾、上海通用和上汽汽車三大核心整車資產和利潤中心。上汽股份董事長胡茂元日前表示，到2010年，上汽股份計劃生產各類產品200萬輛，其中自主品牌汽車60萬輛，占總產量的30％。這60萬輛中，有40萬輛是上汽通用五菱所生產的包括微型面包車在內的商務車；另外20萬輛，就是自主品牌的榮威系列中高檔轎車。申銀萬國的分析師王智慧分析，這顯然需要較大資金支持，整體上市后將從融資方面解決這一問題。

　　上汽昨天在公告中也表示，正在積極進行自主研發能力的培養、核心技術的積累和自主品牌的開發。通過本次交易，將大大增強在汽車整車和零部件領域的研發能力，為推出自主品牌打下堅實的基礎，從而降低對合資伙伴的依賴。

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　　在經歷了2002年和2003年汽車行業的井噴以及2004年汽車市場增速大幅下降之后，有關汽車類公司整體上市的各種消息不斷出現。目前已提出整體上市計劃的公司還有東風汽車、長安汽車、北汽控股、華晨集團、一汽集團和重汽集團等。其中，北汽控股步伐相對較快。業內預計，上海汽車一旦成功實現整體上市，將繼續帶動這批上市浪潮。