2019主流品牌財報分析 堅持電氣化發展

　　【太平洋汽車網 行業頻道】根據數據顯示，2019年全球累計共售出新車9030萬輛，相較2018年的9440萬輛和2017年的9520萬輛有明顯下降，難怪各路車企在2019表示太難了。但是2020開年各路暴擊，用實力證明了過去的2019就是個弟弟，在新冠沖擊之下，2020的車市只會比2019更難。

　　大眾集團旗下擁有奧迪、賓利、布加迪、蘭博基尼、保時捷、西亞特和斯柯達等多個汽車品牌。根據大眾集團官方發布的財報，2019年大眾全年累計交付1097.46萬輛汽車，全年銷售收入達2526億歐元，同比增長7.1%；未計入特殊項目支出的營業利潤達193億歐元，同比增長12.8%；未計入特殊項目支出的營業銷售回報率為7.6%。

　　1、財報數據整體表現較為優秀在于，大眾優化了原有的產品組合和價格定位，2019年的大力推動提高利潤更佳的SUV車型在產品中占比的方針。根據大眾的調整，SUV在大眾集團汽車銷量占比額已經從2018年的25%提升到2019年的40%，抵消了銷量下滑、產品上市成本和不利匯率因素所帶來的消極影響。

　　2、從2015年大眾“柴油門”事件開始，大眾已經為此買單超過300億歐元，但從2019年開始對于此次事件的支出逐漸減少，原本的罰款及和解金從32萬以歐元降至23億歐元。

　　大眾汽車集團管理董事會主席赫伯特·迪斯博士表示 2019 年是大眾汽車集團非常成功的一年，為全面變革奠定了重要基礎。

　　關于2020的展望，在疫情的沖擊下，大眾汽車集團管理董事會成員財務與IT負責人弗蘭克·威特（Frank Witter）先生表示：“目前還不清楚大眾集團受到的影響有多嚴重，也暫時無法評估疫情帶來的財務風險。一切取決于疫情持續的時間長短和對經濟影響的程度。雖然我們無法預測未來，但可以肯定的是大眾集團有能力度過這個艱難年度。”

　　1、在市場環境持續充滿挑戰的情況下，大眾預期2020年交付量與去年基本持平，大眾汽車集團銷售收入將同比增長4%，大眾汽車的營業銷售回報率在6.5%-7.5%之間。

　　2、汽車部門的投資回報率將超過最低要求的水平。

　　3、汽車部門的凈現金流量將表現出積極的趨勢，但將較去年有微幅下降。

　　具體舉措為：

大眾純電動超跑

　　純電的布局方面，根據大眾最新的「Planning Round 68」計劃：大眾未來五年將在新四化領域投入600億歐元，其中純電動汽車研發330億歐元，混合動力及數字化領域的投資270億歐元。

　　大眾汽車正陸續投入10億歐元，推進集團電動化進程，同時擴充混合動力車型陣容。大眾計劃在2021年前推出15款純電動車型以及18款插電混動車型。在中國的新能源產品布局上，2020年，大眾將于合作伙伴在中國投入超40億歐元，到2025年前將推出30款在國內生產的新能源。

　　大眾集團未來十年的發展計劃是，今明兩年將推出15款純電動車型和18款混合動力車型，到2029年推出75款純電動車和60款混合動力車，純電動車累計銷量達到2600萬輛，混動車達到60 萬輛。

　　生產方面，大眾集團推出了MEB 平臺和PPE平臺。MEB平臺負責大眾集團的中低端新能源車的生產，PPE平臺將在2022 年用于生產保時捷、奧迪和賓利的高端電動車。

　　移動出行方面，大眾將加強在智能互聯以及軟件開發方面的能力，未來對此方向計劃投資70億歐元，并擴編人才隊伍至萬人。

　　在面對全球疫情沖擊，大眾方面表示，受到停工影響，大眾公司每周仍然需要固定支出約20億歐元的成本維持，因此，其首席執行官赫伯特·迪斯博士表示，為了節約成本，未來大眾或將進行裁員。

　　戴姆勒集團旗下包括梅賽德斯-奔馳汽車、梅賽德斯-奔馳輕型商用車、戴姆勒載重車和戴姆勒金融服務等四大業務單元。在2019年，戴姆勒經歷了“換帥時間”，蔡澈先生卸任，康林松從蔡澈手中戴姆勒的船舵。2019年，戴姆勒全年全球銷量為334萬輛，營業收入約為1727億歐元（折合人民幣約13115億元），同比增長3%。梅賽德斯-奔馳汽車在2019財年售出2385400輛，收入增至939億歐元。

　　1、至于利潤縮水，從官方的解釋來看：2019年，受到高田安全氣囊召回和“柴油門”事件的持續影響，戴姆勒單“柴油門”事件有關的政府和法律訴訟和措施的費用就達到了11-15億歐元。

　　2、2019年戴姆勒投入了大約97億歐元，用于新技術和新產品的研發。這筆支出對于戴姆勒2019的財務報表來說或許有點難看，但是對于戴姆勒未來出行和純電布局來說是必不可少的一部分。

　　康林松提出了“2039愿景”，其中包括：2022年在歐洲實現車輛生產的碳中和；2030年電動車型（包括純電動和插電式混合動力車型）將占據乘用車新車銷量一半以上的份額；2039年實現乘用車新車產品陣容的碳中和。

　　1、戴姆勒公司將繼續堅持可持續經營戰略，對此，戴姆勒將繼續投入大量的資金技術在二氧化碳減排方面做出自己的努力。

　　2、戴姆勒還將通過調整產品陣容和車型、推進平臺戰略以及更緊縮的資本配置，來鞏固財務能力，也就意味著戴姆勒將停產某些車型。

奔馳EQC

　　2020年，梅賽德斯-奔馳的插電混動和純電車型的銷量仔總銷量中占比提升三倍，并繼續擴大自產電池的產量，電動車型的動力電池將在三大洲7個地點的9家工廠生產。梅賽德斯-奔馳最新版本MBUX智能人機交互系統，將搭載在全新S級轎車等車型中推出。梅賽德斯-奔馳在今年還將上市緊湊級純電動SUV車型EQA以及全新純電動MPV車型EQV。

　　3、在加速戴姆勒電氣化轉型的路上，戴姆勒將采取綜合措施來提高效率、精簡公司并增加自由現金流。戴姆勒表示，到2022年底，將減少超14億歐元的人力成本，在全球范圍內削減包括管理崗位在內的工作崗位。根據此前外網消息，戴姆勒計劃將裁員人數由原先的1萬人增加到1.5萬人。

　　寶馬集團2019年的總營收達到1042.1億歐元，增長7.6%。其中汽車業務營收達到916.82億歐元，同比上升增加6.8%。但由于在一季度計提了14億歐元的歐盟反壟斷訴訟撥備金，加上匯率影響和原材料成本的提升，集團在2019年的息稅前利潤為74.11億歐元，息稅前利潤率為7.11%，低于公司長期以來8-10%的目標要求。

　　1、寶馬大力布局未來出行以及電氣化發展，2019年寶馬研發費用支出為59.92億歐元，相比2018年增長11.9%。

　　2、2019年1季度的銷量下滑導致業績受到影響。

　　3、2019年，寶馬集團支付了關于歐盟反壟斷法的14億歐元罰款。

　　4、大筆下定動力電池合作方案。例如在2019年12月，寶馬集團就與中國企業贛鋒鋰業簽訂了長達5年總額高達5.4億歐元的長期供應合同在動力電池供應方面，寶馬集團與電池供應商寧德時代的訂單從40億歐元提高至73億歐元，合同有效期也延長至2031年。寶馬集團此前還與三星SDI簽訂總額29億歐元的長期供應合同，有效期為2021至2031年。

寶馬i8

　　1、寶馬計劃從2021年開始將逐步淘汰旗下50%的傳統動力車型，轉而將重新聚到新能源車。3系GT在去年底停產，緊接著今年4月，寶馬i3和i8都會被迫下架。外媒甚至傳出標準軸距的7系、雙門版1系、下一代Z4都有可能面臨停產。

　　2、此外，寶馬還會定期評估并簡化車型系列，在回報率最高的細分市場推出了一系列新車型，力求到2020年在回報率更高的豪華車細分市場銷量相較2018年翻一番。

　　3、寶馬此前開啟了i Project電動車計劃，作為完全獨立的業務部門，i Project將大力發展電氣化。

　　根據通用汽車發布的財報顯示2019年營業收入1372億美元，同比下滑6.7%；凈利潤67億美元，同比下滑17.4%。通用汽車去年全球銷量774.47萬輛，同比下降10.7%。而在中國市場亦呈現較為明顯下滑，共計銷售309萬輛，同比下滑15%。

　　1、受到全美汽車工人聯合會（UAW）罷工影響，通用汽車位于美國的工廠在第四季度停產四周，批發銷量同比減少約19萬輛。此事件導致通用全年調整后息稅前利潤造成的損失達36億美元，調整后汽車業務現金流下降54億美元。

　　2、通用汽車第四季度在中國市場的股權收益有所下降導致利潤下滑，未來通用將持續優化在中國市場的產品組合，聚焦快速增長的SUV與豪華車市場。

　　通用汽車首席財務官迪維婭·蘇雅德瓦拉（Dhivya Suryadevara）女士表示：“通用汽車預計將在2020年取得穩健的財務表現。我們堅持深化主營業務，確保強勁的現金流，從而不斷提升投資未來的能力。”

雪佛蘭Tahoe

　　1、2020年，通用汽車將陸續發布新車型應對挑戰。雪佛蘭Tahoe與Suburban、GMC Yukon與Yukon XL、凱迪拉克凱雷德等全新全尺寸SUV。其中，純電動皮卡將于2021年秋季正式投產。

　　Cruise發布Origin純電動自動駕駛共享車型，Origin的可用行駛里程將超過一百萬英里，制造成本為普通電動SUV的一半左右。未來該車型將在底特律-漢姆川克（Detroit-Hamtramck）工廠生產。

雪佛蘭索羅德

　　2、雪佛蘭和GMC品牌旗下全尺寸皮卡的出色表現為公司全年業績奠定了扎實的基礎。雪佛蘭索羅德和GMC Sierra兩款車型的綜合市場份額提升了約1個百分點，2020年這兩款高利潤率的產品將繼續為通用市場做出貢獻。

　　3、通用汽車將全面邁向純電動，其純電動皮卡將在2021年秋季正式投產。

　　4、通用將通過持續開展成本控制措施及有效管理美國市場庫存，一定程度上抵消宏觀因素的消極影響。通用汽車開展了全球“瘦身”運動，未來將撤出澳大利亞、新西蘭及泰國等多個海外市場。

　　5、中國市場方面，通用將繼續優化中國市場的產品組合，聚焦快速增長的SUV和豪華車市場。

　　6、展望2020年，通用汽車預計調整后攤薄后每股收益將達5.75美元至6.25美元區間，汽車業務經營活動的現金流將保持強勁，在130億美元至145億美元之間。

　　福特汽車財務數據顯示， 2019年全年，福特營收為1559億美元，同比減少3%；凈利潤為4700萬美元，遠低于2018年的37億美元，暴跌98.7%。

飛行家

　　1、受到美國工人聯合會（UAW）達成新合同成本、保修費用、重新設計的探險者以及飛行家推出時出現的問題影響，福特2019年最后三個月虧損16.72億美元，北美地區營收下滑64%至7億美元，

　　2、福特在中國銷量連續三年下滑，導致2019年福特在華虧損7.17億美元。根據財報顯示，公司在中國高端汽車市場中的市場份額趨于穩定，在中低端細分市場的銷售下降幅度在下半年也開始收窄。

　　中國市場方面，福特中國未來將加快新車投放、技術應用，持續提升服務質量與優化經銷網絡等方面的戰略部署。福特中國將繼續堅定不移地執行“福特中國產品330計劃”，在2021年底之前推出30款新車型，涵蓋福特和林肯兩大品牌，其中包括了10款新能源車型。

　　同時，加速在華產品研發和投放速度、研發智能科技、深化戰略伙伴合作關系、堅持創新和本土人才培養等五大計劃。

　　國際知名評級機構穆迪（Moody's ）第三次大幅下調了對2020年全球汽車銷量的預期。按照新的預測，2020年全球汽車銷量將下降14%，中國汽車市場2020年整體銷量將下降10%。IHS Markit對于2020年全球汽車市場的預測也不容樂觀，汽車發貨量同比降幅將超過12%，中國汽車市場的同比降幅將達到10%。

　　根據麥肯錫預計，收到全球性疫情危機影響，受疫情嚴重影響，2020年世界汽車銷量將下滑29%，中國市場銷量將減少15%，美國和歐洲的銷量將減少18%-36%，產量將分別減少近500萬輛，且短期內不可恢復。

　　三家的預測數據都表現出了對于2020年車市的消極一面，對于汽車行業來說，需求不會消失，市場機遇與挑戰并存。對于企業來說，應戰2020年，只有拿出更加過硬的產品，洞察消費者的真正需求，提供更具個性的服務，才能在競爭日益激烈的市場奪得一席之地。（圖/文/攝：太平洋汽車網 楊雅琪）