零跑“價(jià)值驅(qū)動(dòng)”背后，國(guó)內(nèi)資本“護(hù)航”車(chē)企開(kāi)啟第二曲線

對(duì)中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō),2023年注定是不平凡的一年。

伴隨新能源產(chǎn)業(yè)逐漸建立起一系列核心技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)后,“狂飆突進(jìn)”的新勢(shì)力們給全球汽車(chē)市場(chǎng)帶來(lái)了不小的“中國(guó)震撼”。據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),今年1-8月,中國(guó)汽車(chē)共出口321.6萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)68.8%,超過(guò)日本,躍居世界首位,其中新能源汽車(chē)出口達(dá)到107.5萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)超1.1倍。

不僅出海速度躍居世界第一,一些技術(shù)型、創(chuàng)新型企業(yè)也在這輪浪潮中獲得海外資本的青睞。10月26日,歐洲Stellantis集團(tuán)宣布,將投資15億歐元(約合116億元人民幣)成為零跑汽車(chē)的戰(zhàn)略股東,隨后不到一個(gè)月,零跑便與Stellantis集團(tuán)完成合作交割,速度之快令人驚訝。此次合作,Stellantis集團(tuán)不僅獲得零跑汽車(chē)約20%的股權(quán),成為零跑汽車(chē)的重要股東,還將與零跑汽車(chē)以51%:49%的比例成立“零跑?chē)?guó)際(Leapmotor International)”合資公司,獨(dú)家向全球市場(chǎng)出口和銷(xiāo)售零跑汽車(chē),這種合作關(guān)系也成為行業(yè)首例,即由世界領(lǐng)先的汽車(chē)制造商與中國(guó)新勢(shì)力在全球電動(dòng)車(chē)項(xiàng)目上展開(kāi)合作,更進(jìn)一步說(shuō),零跑找到了中國(guó)汽車(chē)出海的另一條路。

從左到右分別是:核聚資本合伙人吳小平,零跑汽車(chē)董事長(zhǎng)朱江明,零跑汽車(chē)聯(lián)席總裁武強(qiáng),核聚資本董事長(zhǎng)何寧

歐洲老牌車(chē)企重金“聯(lián)姻”中國(guó)造車(chē)新勢(shì)力,無(wú)疑證明了海外資本對(duì)零跑汽車(chē)的認(rèn)可。但此次官宣不免引發(fā)業(yè)內(nèi)好奇,為何這家歐洲老牌車(chē)企將橄欖枝伸向零跑汽車(chē)?零跑汽車(chē)又如何在中國(guó)資本加持下“揚(yáng)帆出海”?海外巨頭重金入局“深度合作”背后又代表著怎樣的趨勢(shì)?

15億歐元,零跑的“方法論勝利”

所有的連續(xù)成功,都是方法論的勝利。

零跑汽車(chē)成立于2015年末,是國(guó)內(nèi)最早的造車(chē)新勢(shì)力車(chē)企之一,這家企業(yè)的成長(zhǎng)毫無(wú)疑問(wèn)是“技術(shù)驅(qū)動(dòng)”方法論的勝利。創(chuàng)始人朱江明曾任職大華股份副董事長(zhǎng),擁有30年研發(fā)制造經(jīng)驗(yàn),擅長(zhǎng)嵌入式算法及計(jì)算機(jī)底層的芯片及軟硬件結(jié)合領(lǐng)域。成立不到3年,在朱江明的帶領(lǐng)下,零跑便成為繼特斯拉之后,全球第二家擁有智能電動(dòng)汽車(chē)完整自主研發(fā)能力的廠商,自主研發(fā)了包括電驅(qū)、電池、電控三電技術(shù)、智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)、自動(dòng)駕駛技術(shù)在內(nèi)的核心技術(shù)。如今,不到8年時(shí)間里,零跑汽車(chē)自研成果已達(dá)到LEAP3.0,不僅有智能電動(dòng)整車(chē)架構(gòu),還包括中央集成式電子電氣架構(gòu)(四域合一中央超算)、高性能油冷電驅(qū)、電池底盤(pán)一體化、智能駕駛等能力,這些均已成為行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力。

今年7月31日,零跑對(duì)外發(fā)布了“四葉草中央集成平臺(tái)”,不僅實(shí)現(xiàn)兩顆芯片下的四域(動(dòng)力域、座艙域、自駕域和車(chē)身域)合一,并且具備四種技術(shù)輸出商業(yè)合作模式,能夠針對(duì)不同合作需求提供靈活度極高的技術(shù)共享服務(wù)。換句話(huà)說(shuō),任何規(guī)格需求的新能源汽車(chē),零跑都能提供成熟的解決方案并支持技術(shù)共享。朱江明還指出,零跑未來(lái)的產(chǎn)品都是全球化的車(chē)型,都符合全球化的標(biāo)準(zhǔn),包括歐盟的標(biāo)準(zhǔn),這對(duì)于海外車(chē)企而言更具吸引力。而就在9月4日,零跑汽車(chē)在慕尼黑車(chē)展上發(fā)布了旗下首款全球化車(chē)型零跑C10,并在廣州車(chē)展完成國(guó)內(nèi)首秀,兌現(xiàn)了國(guó)內(nèi)國(guó)外“兩手抓”的戰(zhàn)略布局。

正如Stellantis集團(tuán)全球首席執(zhí)行官唐唯實(shí)(Carlos Tavares)所說(shuō)“零跑汽車(chē)是少數(shù)具有高效且靈活特點(diǎn)的電動(dòng)車(chē)新勢(shì)力企業(yè)”

國(guó)內(nèi)資本“價(jià)值驅(qū)動(dòng)”,助力零跑快速發(fā)展

無(wú)論是對(duì)零跑汽車(chē)亦或是中國(guó)智能電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè),Stellantis集團(tuán)的重金投入都具有里程碑意義。不僅證明了零跑在業(yè)內(nèi)突出的技術(shù)實(shí)力,也意味著我國(guó)汽車(chē)工業(yè)經(jīng)過(guò)十多年的努力,終于實(shí)現(xiàn)“換道超車(chē)”。然而,進(jìn)一步深挖零跑汽車(chē)與Stellantis集團(tuán)牽手背后的故事,就能發(fā)現(xiàn),這絕不僅僅是一家中國(guó)新勢(shì)力車(chē)企的“逆襲”的故事,更有國(guó)內(nèi)資本對(duì)“長(zhǎng)期價(jià)值主義”的堅(jiān)守,以及對(duì)于以智能電動(dòng)汽車(chē)為代表的中國(guó)先進(jìn)制造業(yè)前瞻布局和深入思考。可以說(shuō),零跑的“方法論勝利”,離不開(kāi)強(qiáng)大的國(guó)內(nèi)資本對(duì)主動(dòng)賦能創(chuàng)造價(jià)值這一理念的踐行。

作為零跑汽車(chē)的主要投資方,核聚資本在零跑汽車(chē)從一級(jí)市場(chǎng)走向IPO的過(guò)程中發(fā)揮了重要作用。

對(duì)于零跑汽車(chē)的成長(zhǎng),核聚資本創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)何寧深有感觸,他說(shuō):“國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的不斷完善和發(fā)展,為中國(guó)優(yōu)秀企業(yè)基業(yè)長(zhǎng)青奠定了基礎(chǔ),對(duì)零跑這樣的企業(yè)而言,它和國(guó)外優(yōu)秀企業(yè)的共同點(diǎn)比差異點(diǎn)更多,也應(yīng)當(dāng)更有效地利用海外市場(chǎng)。”

何寧曾說(shuō):“現(xiàn)代人類(lèi)文明和科技進(jìn)步,離不開(kāi)能源技術(shù)的進(jìn)步。能源是不斷從無(wú)序狀態(tài)走向有序狀態(tài)的過(guò)程,而能源真正走上有序,將會(huì)給人類(lèi)文明帶來(lái)更多的進(jìn)步。”事實(shí)上,核聚資本的名字,正是來(lái)源于可控核聚變,而可控核聚變意味著人類(lèi)對(duì)能源有序化和智慧化管理的最終極解決方案。他篤定中國(guó)在相關(guān)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)未來(lái),并在很早前便預(yù)測(cè)“掌握能源密碼就是掌握未來(lái)投資回報(bào)最大的價(jià)值來(lái)源,而能源數(shù)字化和智慧化,則是AI算力和能源最好的結(jié)合。”

從另一個(gè)層面上來(lái)看,任何技術(shù)進(jìn)步和發(fā)展都離不開(kāi)“革新”與“融合”。正如特斯拉帶來(lái)的這一波汽車(chē)電動(dòng)化和智能化的浪潮,是一個(gè)從燃油車(chē)時(shí)代到電動(dòng)汽車(chē)時(shí)代的革新,重塑了整個(gè)商業(yè)模式。而這樣的重塑,又為整個(gè)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化的升級(jí)與融合奠定了基礎(chǔ)。 同時(shí),這種新的融合也會(huì)帶來(lái)新的全球化分工,加深國(guó)際化的合作。所以核聚資本認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)效率的改善和發(fā)展推動(dòng)著人類(lèi)社會(huì)的發(fā)展,這并不會(huì)被個(gè)體意志所左右,“小院高墻”終會(huì)被打破,真正能夠改變世界的是那些能夠推動(dòng)技術(shù)和生產(chǎn)力生產(chǎn)效率進(jìn)步的優(yōu)質(zhì)企業(yè)和企業(yè)家,而投資人追逐的,正是這些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)和企業(yè)家們,希望能夠成為陪伴他們一路成長(zhǎng)并給他們帶來(lái)助力的左膀右臂。

于是,在零跑汽車(chē)后,核聚資本又投資了視聯(lián)動(dòng)力、國(guó)科炭美、珈云新材料、正泰安能、云谷科技、天數(shù)智芯等多家在智能化、數(shù)字化、和電動(dòng)化領(lǐng)域,有研發(fā)屬性和技術(shù)背景的優(yōu)質(zhì)企業(yè),他們的發(fā)展需要資本的助推,而他們的技術(shù)與研發(fā)正在帶來(lái)行業(yè)的變革,改變著世界的格局。

在技術(shù)的革新與融合中,行業(yè)的騰籠換鳥(niǎo)會(huì)帶來(lái)無(wú)數(shù)的投資機(jī)遇。在核聚資本的賦能過(guò)程中,不少擁有產(chǎn)業(yè)與技術(shù)背景的創(chuàng)業(yè)者都得到了加速成長(zhǎng),由核聚資本投資的一個(gè)做智能轉(zhuǎn)向國(guó)產(chǎn)替代的公司,已經(jīng)以其先進(jìn)技術(shù)和成本控制為優(yōu)勢(shì),成為零跑汽車(chē)的重要供應(yīng)商,并將業(yè)務(wù)拓展到國(guó)內(nèi)其他主機(jī)廠。同時(shí),這種深耕產(chǎn)業(yè)鏈的方式,讓核聚資本能夠通過(guò)更高維度看到更全面的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展進(jìn)程,也使得核聚資本更準(zhǔn)確的把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展的脈搏和方向,并給創(chuàng)業(yè)者提供更多維度視角的建議與賦能。

在零跑汽車(chē)上市經(jīng)歷股價(jià)走低之后,何寧仍舊堅(jiān)定看好零跑汽車(chē),他表示:“(核聚資本)相信在未來(lái)高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)代化中國(guó)的背景下,中國(guó)會(huì)有一批擁有自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)的公司和平臺(tái),可以來(lái)幫助海外一些國(guó)家來(lái)提高他們的商業(yè)效率。包括一帶一路的國(guó)家,以及跟歐洲的傳統(tǒng)技術(shù)和潛在優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)的結(jié)合,這個(gè)機(jī)會(huì)將是巨大的。”

帶著這種信念,何寧為零跑引入一位關(guān)鍵人物,這便是如今擔(dān)任零跑汽車(chē)聯(lián)席總裁的武強(qiáng)。作為香港投行圈內(nèi)有相當(dāng)口碑和出色業(yè)績(jī)的資深專(zhuān)家,武強(qiáng)與何寧曾在美林集團(tuán)共事,彼此之間有很深的默契。2023年初,在零跑市值低迷之際,正是武強(qiáng)推動(dòng)了零跑后續(xù)的資本市場(chǎng)運(yùn)作,由此實(shí)現(xiàn)零跑股價(jià)轉(zhuǎn)折上行,而零跑汽車(chē)與Stellantis集團(tuán)成功達(dá)成合作,也離不開(kāi)武強(qiáng)的努力。

據(jù)了解,在疫情嚴(yán)峻時(shí)期,何寧第一時(shí)間給他的老同事武強(qiáng)打電話(huà),勸說(shuō)武強(qiáng)加入零跑。當(dāng)時(shí),武強(qiáng)已有國(guó)際大投行反復(fù)邀請(qǐng)希望他出任大中華區(qū)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人,但最終武強(qiáng)還是認(rèn)定何寧的眼光,決定將自己的金融經(jīng)驗(yàn)付諸實(shí)業(yè),這才有了之后零跑的觸底反彈——走向電動(dòng)車(chē)的下半場(chǎng),在國(guó)際舞臺(tái)一展身手。

據(jù)武強(qiáng)透露,零跑早在3月初便與Stellantis集團(tuán)展開(kāi)接觸,并通過(guò)法國(guó)南部合作伙伴為唐唯實(shí)調(diào)來(lái)了零跑生產(chǎn)的T03和C11,對(duì)方在試駕之后給出了不錯(cuò)的評(píng)價(jià),并進(jìn)一步與零跑進(jìn)行了深度溝通,這些正是促成零跑與Stellantis集團(tuán)合作的重要原因。并且,作為今年規(guī)模最大的一筆海外資金投資,同時(shí)也是中國(guó)車(chē)企自主技術(shù)對(duì)外輸出的探索性合作,此次雙方相關(guān)合作涉及到港交所、監(jiān)管單位、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、增資增發(fā)、反壟斷等多個(gè)復(fù)雜的領(lǐng)域,若無(wú)成熟的資本團(tuán)隊(duì)提供持續(xù)性的深度支持,這樣的合作恐怕并不會(huì)如此進(jìn)展迅速,可以說(shuō),正是國(guó)內(nèi)資本的支持讓零跑在中國(guó)跑出了全球“加速度”。

在核聚資本看來(lái),代工一臺(tái)車(chē)的工業(yè)化能力不稀缺,而掌握底層核心技術(shù)和更貼近市場(chǎng)的產(chǎn)品定義,以及塑造新的生態(tài)場(chǎng)景和新的品牌才更為稀缺。零跑汽車(chē)作為中國(guó)新勢(shì)力車(chē)企的代表,若以深度合作方式走向海外,對(duì)于中國(guó)智能電動(dòng)汽車(chē)企具有極為重要的意義。如今,國(guó)內(nèi)新能源車(chē)滲透率持續(xù)走高的同時(shí),行業(yè)“內(nèi)卷”也在加劇,誰(shuí)能率先開(kāi)拓海外市場(chǎng),便能進(jìn)一步保持優(yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)向上突破。在武強(qiáng)看來(lái),當(dāng)前全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局中,傳統(tǒng)汽車(chē)巨頭,擁有的更多是資本、渠道等資源優(yōu)勢(shì),而中國(guó)車(chē)企擁有的是產(chǎn)品、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈上的先發(fā)優(yōu)勢(shì),通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),也有助于全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的電動(dòng)化和智能化轉(zhuǎn)型。

“長(zhǎng)跑”開(kāi)啟,中國(guó)車(chē)企的第二曲線

當(dāng)下,隨著我國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)進(jìn)入快速成長(zhǎng)期,行業(yè)格局也在“革新”與“融合”中變化發(fā)展。經(jīng)歷了多年資本市場(chǎng)“燒錢(qián)”擴(kuò)張之后,當(dāng)下的中國(guó)造車(chē)企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入“長(zhǎng)跑”階段,真正的比拼將考驗(yàn)車(chē)企的持續(xù)創(chuàng)新能力、差異化的品牌影響力、強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建能力,這些都需要技術(shù)和資本的“雙輪驅(qū)動(dòng)”。

在朱江明看來(lái),與Stellantis集團(tuán)的深度合作,將有助于零跑實(shí)現(xiàn)一系列目標(biāo),更好推動(dòng)品牌走向海外。他表示:“汽車(chē)產(chǎn)業(yè)是全球化的合作,到每一個(gè)國(guó)家,汽車(chē)工業(yè)都作為其支柱產(chǎn)業(yè),所以完全是合作的模式才能出海,才能將中國(guó)好的一些技術(shù)、好的一些產(chǎn)品為全球創(chuàng)造價(jià)值,中國(guó)的汽車(chē)才能走出中國(guó),能夠做全球化。”在他看來(lái),盡管中國(guó)汽車(chē)出口增速極快。但仍需要注意的是,在銷(xiāo)售、售后、生產(chǎn)甚至政商等各個(gè)要素環(huán)節(jié),中國(guó)汽車(chē)的海外市場(chǎng)化運(yùn)作,仍然需要全面本地化支持,以便充分融入不同國(guó)家。

近期,我們注意到華為車(chē)BU的拆分將為整車(chē)廠提供零部件和智能化方案,這一定程度上也將改變行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。實(shí)際上,以中國(guó)為核心技術(shù)平臺(tái),正在形成一股推動(dòng)全球汽車(chē)智能化的巨大浪潮。圍繞汽車(chē)的電動(dòng)化和智能化,相關(guān)的零部件和軟硬件會(huì)延伸出數(shù)據(jù)打通,智能管理的數(shù)字化需求趨勢(shì),汽車(chē)也會(huì)在這一趨勢(shì)下形成一個(gè)廣泛覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的智能化神經(jīng)網(wǎng)絡(luò),這意味著原先油車(chē)時(shí)代機(jī)械化的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)也將迎來(lái)重塑,而在類(lèi)似零跑和斯塔蘭蒂斯這樣的合作就是這個(gè)時(shí)代下典型的融合,在這種國(guó)際合作下,新的生態(tài)體系和產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟也將產(chǎn)生,全球化很難脫鉤,反而會(huì)因?yàn)檫@種智能化的大趨勢(shì)而融合的更加緊密。

中國(guó)站在這樣新的融合背景下,既擁有本土的技術(shù)與平臺(tái)和生產(chǎn)效率,又擁有廣大的市場(chǎng)支撐。這樣擁有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的時(shí)代,既是中國(guó)的機(jī)會(huì)也是世界的機(jī)會(huì)。核聚資本此前曾指出,中國(guó)新能源車(chē)企應(yīng)圍繞電動(dòng)化和智能化,不斷深耕,打造產(chǎn)業(yè)生態(tài),積極參與國(guó)際化機(jī)會(huì)。顯然,面對(duì)這些情況,零跑汽車(chē)通過(guò)與Stellantis集團(tuán)結(jié)盟走向海外,不失為積極的嘗試,這意味著中國(guó)汽車(chē)廠商有機(jī)會(huì)通過(guò)更靈活、更輕巧的方式實(shí)現(xiàn)走向海外,布局全球的同時(shí),亦能兼顧國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。可以預(yù)見(jiàn),以此次Stellantis集團(tuán)與零跑汽車(chē)牽手為代表,更多中國(guó)新勢(shì)力造車(chē)企業(yè)將在品牌影響力和技術(shù)實(shí)力上獲得進(jìn)一步提升,成為引領(lǐng)全球電動(dòng)化浪潮的弄潮兒。